元富证券【7月1日Choice早班车】创业板明确“轻资产、高研发”标准：约200家企业或受益

　　每日精选

　　政治局会议：

　　中共中央政治局6月30日召开会议，审议《党中央决策议事协调机构工作条例》。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，设立党中央决策议事协调机构，是健全党中央对重大工作集中统一领导、推动重大任务落实的重要制度安排。制定出台《党中央决策议事协调机构工作条例》，进一步规范党中央决策议事协调机构的设立、职责和运行，对于发挥好对重大工作的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实职能作用，具有重要意义。会议还研究了其他事项。

　　境外投资税收优惠：

　　三部门发布境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策。境外投资者以中国境内居民企业分配的利润，在2025年1月1日至2028年12月31日期间用于境内直接投资符合条件的，可按照投资额的10%抵免境外投资者当年的应纳税额，当年不足抵免的准予向以后结转。中华人民共和国政府同外国政府订立的税收协定中关于股息、红利等权益性投资收益适用税率低于10%的，按照协定税率执行。

　　九三阅兵：

　　日本共同社记者提问，中国是否计划邀请美国总统特朗普参加九三阅兵仪式。对此，外交部发言人表示，上周国新办介绍了关于抗战胜利80周年纪念活动，邀请外国领导人的情况和安排。上述问题目前没有可以提供的信息。

　　制造业PMI：

　　国家统计局公布数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平继续改善。从企业规模看，大型企业PMI为51.2%，比上月上升0.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为48.6%，比上月上升1.1个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47.3%，比上月下降2.0个百分点，低于临界点。

　　证监会更新logo：

　　“证监会发布”微博显示，证监会更新了新版logo，由此前的连环套环改为由“三个V”环抱。网友普遍看好证监会的新logo，并称这一为利好消息。有网友认为新logo设计简洁大方，也有网友直言，新logo让人充满期待。

　　创业板“轻资产、高研发”认定标准：

　　深交所发布《股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入认定标准》。经初步测算，符合创业板“轻资产、高研发投入”标准的上市公司共计200余家，主要集中在信息技术、生物医药等战略性新兴产业。迈瑞医疗、华大九天、智飞生物、江波龙等科技型龙头企业，基本在以上标准的覆盖范围内。

　　热点题材

　　新型工业化：

　　中国证券报记者日前获悉，进一步深化金融服务新型工业化的相关政策有望研究出台。推进新型工业化，事关建设现代化产业体系和提升国家核心竞争力。服务新型工业化，是金融服务实体经济的重要内容。去年4月，国家金融监督管理总局、工业和信息化部、国家发展改革委已联合发布《关于深化制造业金融服务助力推进新型工业化的通知》。增量政策预计将引导更多金融资源用于促进科技创新等领域。

　　脑机接口：

　　马斯克旗下脑机接口公司Neuralink发布了一段长达一小时的视频，展示了他们最新的研究成果及产品发展方向。据介绍，目前Neuralink的受试者已经达到7人，并最快在2026年有望让盲人复明。马斯克表示，目前的测试重点仍然是医疗应用，但长期目标是完全的人机结合。预计到2028年，Neuralink植入人脑的电极数量将超过2.5万个，能够触及更深层脑区，用于治疗精神类疾病、神经性疼痛等，并开始探索与AI的深度融合。未来甚至可以利用这种技术，让人类直接控制人形机器人的行动。

　　云手机：元富证券

　　国家知识产权局公布6件与“云手机”相关的专利，其中4件来自华为，分别为“云手机管理方法及装置”“一种云手机导航系统、操作系统及云手机导航方法”“一种云手机的交互方法以及装置”“一种基于云手机的视频编码方法及服务器”。根据专利申请摘要，上述4项专利申请能使得云终端产品减少性能消耗，降低使用成本等。

　　摩尔线程

　　科创板再迎一家未盈利IPO企业。6月30日晚间，上交所官网显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“摩尔线程”）科创板IPO获得受理。本次冲击上市，摩尔线程拟募集资金约80亿元，拟投资于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目、补充流动资金。经统计，截至目前，摩尔线程系科创板年内受理的最大IPO，同时系沪深北交易所年内受理的第二大IPO。

　　充电宝安全：

　　近期，充电宝的安全问题备受外界关注。据罗马仕、安克此前发布的召回公告，召回原因是充电宝的电芯存在原材料变更，导致存在极端情况下或有燃烧风险。澎湃新闻查询发现，此次被指安全隐患的源头供货企业安普瑞斯目前多个相关电池及电芯产品3C认证证书处于“暂停”状态。安普瑞斯一位工作人员回复澎湃新闻称，目前，该公司有生产电芯，都是按相关规定生产的。至于网传的相关问题，市场监管部门正在调查中。

　　不锈钢材进口：

　　商务部发布2025年第33号公告，公布对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷所适用反倾销措施的期终复审裁定。自2025年7月1日起，进口经营者在进口原产于欧盟、英国、未接受价格承诺的韩国公司和印度尼西亚的不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷时，应向中华人民共和国海关缴纳相应的反倾销税。

　　光刻机：

　　近日，英特尔一位高管称“光刻将不再那么重要”，引发业界巨大争议。去年紧俏的High—NA EUV光刻机面临滞销局面。此前台积电业务开发资深副总经理张晓强表示，虽然对High—NA EUV能力印象深刻，但设备价格超过3.5亿欧元。目前的标准型EUV光刻机，仍可以支持台积电尖端制程的生产到2026年，台积电尖端制程A16也将会继续采用标准型EUV光刻机来进行生产。

　　TikTok禁令：

　　美总统特朗普表示，有一些富商表示愿意收购TikTok，但他并没有透露其身份，并表示该交易仍需中方批准。对此，外交部发言人表示，关于TikTok问题，中方已经多次阐明了原则立场。

　　公司新闻

　　中信证券：日前，公司收到中国证监会批复，公司可以向专业投资者公开发行面值总额不超过300亿元永续次级公司债券。此批复自同意注册之日起24个月内有效，公司在注册有效期内可以分期发行。

　　普利特：公司与广州南沙经济技术开发区投资促进局签订《项目投资协议》。公司拟出资设立全资子公司广东普利特新材料有限公司，并投资建设普利特塑料改性材料华南总部及研发制造基地。项目总投资10亿元，项目年产能预计40万吨，产品包括改性PP、改性ABS、改性PA，改性PC、改性PEEK、改性PPS、LCP、碳纤维增强材料以及各类塑料合金等高性能复合材料。

　　容百科技：公司在固态电解质领域以硫化物电解质开发为主，同步布局氧化物、卤化物等多种技术路线。其中，硫化物电解质材料粒度及离子电导率等性能处于行业领先水平。为满足电池头部客户要求，公司硫化物电解质中试线正在加速推进中，目前已完成电解质连续式生产的产线设计，部分量产设备完成带料验证，预计于2025年年底竣工。

　　南极光：目前，公司配套的Switch2背光源模组产品已实现规模化稳定交付，后续销售将随Switch2主机销量增长逐步放量，并能维持合理利润水平。公司销售结构已完成转型：从原来的低毛利率手机产品为主，转向以Switch2等电竞产品及平板等高毛利率产品为核心。随着高端客户及高附加值产品占比提升，公司毛利率与净利率有望进一步增长。

　　国芯科技：公司研发的面向下一代48V电子电气架构的汽车电子安全气囊点火芯片新产品“CCL1800B”近日在公司内部测试中获得成功。CCL1800B是业界首次公开发布成功研发的面向汽车电子48V电子电气架构的安全气囊点火芯片证，截至目前尚未见业界其他同类相关产品报道。目前，公司已将该新产品对相关客户送样，相关客户对该新产品的开发应用工作已在进行中。

　　涛涛车业：预计2025年上半年实现净利润3.1亿元—3.6亿元，同比增长70.34%—97.81%。报告期内，公司销售收入和利润均实现了良好增长。

　　均普智能：下属控股子公司宁波普智未来机器人有限公司作为销售方，当日与某智能制造公司签订人形机器人产品销售框架合同，合同标的为50台人形机器人，合同金额约2825万元（含税）。

　　金浦钛业：公司正在筹划重大资产置换、发行股份及支付现金购买南京利德东方橡塑科技有限公司控股权并同时募集配套资金，此次交易预计构成重大资产重组且构成关联交易。公司股票自7月1日开市起停牌，预计在不超过10个交易日内披露此次交易方案。

　　弘信电子：公司控股子公司燧弘人工、燧弘绿色近日分别与X公司、Y公司签署销售合同及服务协议。X公司就向燧弘人工采购算力设备及相关服务等事宜，与燧弘人工订立销售合同，合同含税总额约1.895亿元。Y公司就采购算力服务事宜与燧弘绿色订立服务协议，服务期为60个月，协议含税总金额约1.836亿元。

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　　环球市场

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　　债市纵览

　　Shibor：6月30日，隔夜shibor报1.4220%，上涨5.1个基点；7天shibor报1.7630%，上涨9.5个基点；3个月shibor报1.6300%，与上日持平。

　　欧债：周一欧市尾盘，英国10年期国债收益率跌1.5个基点，报4.489%。德国10年期国债收益率涨1.5个基点，报2.607%。上半年，法国10年期国债收益率累计上涨9个基点，周一欧市尾盘报3.285%。意大利10年期国债收益率另类跌4.6个基点，报3.476%，3月14日曾达到4.051%。西班牙10年期国债收益率累涨18.1个基点，报3.242%。希腊10年期国债收益率累涨7.6个基点，报3.297%。

　　美债：周一纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌4.89个基点，报4.2280%，6月份累计下跌17.24个基点，二季度累计下跌2.14个基点、整体交投于4.6247%-3.8564%区间。两年期美债收益率跌2.87个基点，报3.7192%，6月份累跌17.83个基点，二季度累跌19.27个基点、整体交投于4.0592%-3.4305%区间。02/10年期美债收益率利差跌2.220个基点，报+50.466个基点，6月份累涨0.797个基点，二季度累涨16.921个基点。

　　商品期货

　　国内期货：6月30日，国内商品期货收盘涨跌不一，多晶硅涨超4%，工业硅涨近3%，菜粕、对二甲苯涨超1%，跌幅方面，集运欧线、玻璃、原油、焦煤、甲醇跌超1%。

　　国际黄金：COMEX黄金期货当月连续合约上涨20.1美元，涨幅0.61%，报3307.7美元/盎司。

　　国际原油：国际油价30日微跌，截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌41美分，收于每桶65.11美元，跌幅为0.63%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌16美分，收于每桶67.61美元，跌幅为0.24%。

　　国际金属：LME期铜收跌9美元，报9869美元/吨，6月份累计上涨超过3.90%。LME期铝收涨2美元，报2598美元/吨，6月份累涨6.30%。LME期锌收跌28美元，报2752美元/吨，6月份累涨约5.04%。LME期铅收涨1美元，报2045美元/吨。LME期镍收跌30美元，报15215美元/吨。LME期锡收跌46美元，报33716美元/吨。LME期钴收平，报33335美元/吨。

　　国际农产品：周一纽约尾盘，彭博谷物分类指数跌0.32%，报30.0214点，6月份累计下跌2.26%，6月20日美股开盘之前曾达到31.9429点。CBOT玉米期货跌0.61%，报4.09美元/蒲式耳，6月份累跌3.37%。CBOT小麦期货跌0.60%，报5.3750美元/蒲式耳，6月份累跌2.31%。CBOT大豆期货涨0.27%，报10.2750美元/蒲式耳，月份累涨0.15%；豆粕期货涨0.35%、6月份累跌6.28%，豆油期货涨0.27%、6月份累涨10.40%。6月份，ICE原糖期货累跌11.99%，ICE白糖期货累跌1.42%。ICE阿拉比卡咖啡期货累跌10.70%，咖啡“C”期货累跌12.24%。罗布斯塔咖啡期货累跌17.82%。纽约可可期货累跌2.30%，报8977美元/吨。伦敦可可期货累跌5.69%。ICE棉花期货累涨0.34%。

　　外汇市场

　　人民币：6月30日，在岸人民币北京时间16:30收报7.16560，较上一交易日涨34个点。离岸人民币北京时间18:00报7.16274，较上一交易日涨58.5个点。在岸/离岸人民币北京时间18:00价差为23.6点。

　　人民币外汇掉期：6月30日，截至北京时间16:30，美元兑人民币6个月掉期报-921.00点，美元兑人民币1年掉期报-1880.00点。

　　美元：美元指数30日下跌，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.54%，在汇市尾市收于96.875。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1776美元，高于前一交易日的1.1700美元；1英镑兑换1.3718美元元富证券，高于前一交易日的1.3697美元。1美元兑换144.20日元，低于前一交易日的144.70日元；1美元兑换0.7934瑞士法郎，低于前一交易日的0.7998瑞士法郎；1美元兑换1.3625加元，低于前一交易日的1.3715加元；1美元兑换9.4665瑞典克朗，低于前一交易日的9.4973瑞典克朗。

　　财经日历